單輪融資高達30億元，逾十筆千萬起步的融資排隊官宣；業績[敏感詞]同比暴漲2145.25%，A股板塊企業業績翻倍增長；多家龍頭企業密集推出新品、擴大投資，賽道企業百花齊放……中國大陸功率半導體行業在這個春天中呈現出“勃勃生機”，成為又一引發市場高度關注的半導體細分領域。
據芯師爺不完全統計，自2021年以來，有22家國內功率半導體企業獲得共計40筆融資，13家企業在這段時間完成了2-3筆融資，業內企業在資本助力下快速成長。
具體來看，融資規模方面，除未披露具體投資金額的威兆半導體、天狼芯、派恩杰半導體、至盛半導體等企業，其它公開融資金額的企業佳恩半導體、利普思、瞻芯電子、忱芯科技、美浦森均為數千萬元起步；英諾賽科、里陽半導體、安建半導體、銳駿半導體、華羿微電子等融資金額均過億元，其中英諾賽科D輪融資金額高達30億元。
在融資階段方面，近一年多來獲得融資的功率半導體企業多處于A輪/天使輪融資階段。業內人士對芯師爺表示，A輪融資一般意味著該企業仍處于起步階段，公司已有產品面向市場，但市占還相對較低。融資企業的成立時間也驗證了這一說法，以上表單中不乏企業是成立于2020年甚至是2021年，屬于新興企業。
從融資企業的注冊地來看，在該列表中，廣東、浙江、上海、江蘇企業是融資高發地，其中深圳堪稱“功率半導體聚寶盆”，有7家企業獲得融資，占三分之一。
從投資方的資料來看，頗耐人尋味。除了各專業投資機構投資頻頻，產業資本投資的力量也正在國內功率半導體企業投資圈中崛起，其中不乏和而泰、英特爾和小鵬汽車、廣汽資本、美的、小米、OPPO等各大產業/應用終端巨頭的身影。
值得注意的是，從表單上企業融資時間可得知，進入2022年后，功率半導體市場投資正在加快，截止2022年4月初，今年國內功率半導體企業就已官宣15筆融資。大量資本不約而同涌入功率半導體賽道，恰恰反應了當前該賽道的火熱。
至于資本看重功率半導體的原因，供應鏈本土化的趨勢是不可忽略的因素。“中美貿易戰倒逼了中國芯片技術創新，中國是[敏感詞]的芯片應用市場，在功率半導體板塊未來也會走出本土的企業。”中歐資本董事長張俊博士（原華為副總裁）說。
商業考慮也是重要原因。參與過比亞迪半導體、杰華特的某知名投資機構人士對芯師爺表示，功率半導體賽道企業獲得資本青睞的原因主要有兩個。
“一是商業模式清晰。對于下游應用客戶而言，功率半導體的驗證周期相對較短，能快速放量，實現業績增長。而另一個重要原因在于，新興的消費品電子領域給國內功率半導體帶來更大的應用市場。”
“更大的應用市場”是國產功率半導體發展的源動力。近年來，功率半導體的市場需求強烈。
功率半導體根據集成程度可分為功率 IC 和功率半導體分立器件。功率 IC 是將功率分立器件與驅動、保護等電路集成在一個半導體晶片上，種類包括電源管理IC、驅動IC、AC/DC、DC/AC轉換器等；功率分立器件可分為二極管、晶體管、晶閘管三大類別，晶體管中 MOSFET、IGBT、BJT 應用廣泛。其中功率 IC、MOSFET、IGBT、二極管是四種運用最為廣泛的功率半導體產品。
作為構成電力電子轉換裝置的核心組件，功率半導體幾乎進入國民經濟各個工業部門和社會生活的各個方面。隨著新應用場景的出現和發展，功率半導體的應用范圍已從傳統的消費電子、工業控制、電力傳輸、計算機、軌道交通、新能源等領域，擴展至物聯網、電動汽車、云計算和大數據等新興應用領域。
應用場景的日益豐富令功率半導體的市場規模水漲船高。Yole 數據顯示，2019 年全球功率半導體市場規模為 381 億美元，預計到 2022 年將達到 426 億美元，復合增長率為 3.79%，市場規模穩步增長。其中，汽車、工業和消費電子是功率半導體的前三大終端市場。根據智研咨詢的數據，2019年汽車領域占全球功率半導體市場的 35.40%，工業領域占比為 26.80%，消費電子占比為 13.20%。
具體到中國市場，在需求端，IHS數據顯示，中國是全球[敏感詞]的功率半導體消費國，2018年市場需求規模達到138億美元，占全球需求比例的35%，2021年市場規模將達到159億美元（約合人民幣1029億元），2015-2021年CAGR達到6.3%。
但在供應端，國海證券研究報告指出，功率半導體在中國市場呈供需嚴重不匹配的格局。從供給端來看，全球功率半導體分立器件和模組行業依然為全球市場歐美所主導，尚無國內廠商進入市占前十列表，大陸廠商市場份額約 10%，歐美日廠商市占 70%。在 IGBT 和中高壓 MOSFET 細分領域市場歐美日廠商市占超80%。大陸以二極管、低壓 MOSFET、晶閘管等低端功率半導體為主，目前實力較弱，占據全球 10%的市場份額。
中國功率半導體市場以千億元規模為基準，且仍在不斷擴大，本土企業可挖掘的市場空間還很大。且與MCU、存儲芯片等半導體細分領域中CR5動輒90%以上的數據相比，功率半導體市場競爭格局較為分散，CR5 僅 38%。市場的分散意味著在該領域中，并不存在占[敏感詞]壟斷優勢的對手。
圖：2019 全球功率半導體分立器件及模組市場格局
面對巨大的市場空間，國內功率半導體企業機會何在呢？在本土化的趨勢下，本土功率半導體的應用推進在商業層面的阻礙正在逐步消融，只是技術圍墻還有待翻越。好在，功率半導體的“技術圍墻”并非不可逾越。
一方面，功率半導體制程工藝技術難度低，本土廠商更易突破。方正證券分析師在段迎晟在相關研報中指出，當前功率半導體在工藝線寬、器件結構、生產工藝三個層面的技術演進步伐正變緩，在市場應用需求增加和國內政策、資本的助力下，國內本土廠家與海外廠商的技術差距正明顯縮小。“功率半導體芯片產品的差異更多來自晶圓制造的能力、封裝測試能力及系統理解能力，晶圓制造能力是功率器件企業的核心競爭力，產品附加值貢獻率[敏感詞]。”
這也是老牌功率半導體廠商多采用IDM模式模式的主要原因。但不管是IDM還是Fabless 企業，要達到功率芯片制程要求并不難。與追求先進制程的邏輯IC不同，當前[敏感詞]的功率半導體產品對先進制程特色工藝的依賴并不高。在該領域，意法半導體[敏感詞]量產的十代工藝是90nm BCD，國內晶圓代工廠華虹已經有能力覆蓋。國內老牌IDM廠士蘭微也早在2020年就投資了 170 億元建設兩條 12 英寸 90—65nm 的特色工藝芯片生產線。
不過盡管工藝相同，不同廠家之間，產品的良率還有差距。“功率半導體產線中，比如英飛凌，穩懋，各大廠商所用的生產設備的差不多的，那為什么各家的產品良率有差別？其中的差異就在于藍領工程師的經驗，調試產線參數是需要經驗的，就像我們兩個人同時開一輛寶馬車，但是我可能開的時間比你長，我更有經驗，所以我會開得更好。而你如果說是剛學的，那么同一臺車你可能開出來的效果是不一樣的，這在功率半導體產線中反映出來的就是良率高低。”張俊博士說。
另一方面，相比邏輯芯片，功率半導體對生態的要求較低，不需要底層架構、操作系統的支持，只需做好自身產品，滿足下游客戶需求即可獲得訂單。
“說白了，在功率半導體領域，投資人給了一定的資金支持后，加上創業團隊原本就有的技術積累，三年內是比較容易看到成果的。”上述知名投資機構人士說。“初創功率半導體企業可以從滿足中低端需求開始拓展市場。比如說在電子煙和智能家居領域，這些應用對功率半導體的要求并不高，國內初創企業也能獲得準入機會，能盡快在實踐中去完善技術路徑。”
而老牌的本土功率半導體廠商迎著本土化浪潮，憑借多年的技術積累正在市場中獲得大幅度業績增長。士蘭微、華潤微、立昂微、斯達半導、揚杰科技、新潔能等上市企業在2021年中均業績翻倍，其中士蘭微在2021年實現凈利潤15.18億元，同比增長2145.25%。2022年本土功率半導體的景氣度還在持續，在近日士蘭微發布的2022年一季度業績預增公告中，公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加0.87億元到1.22億元，同比增加50%到70%。
功率半導體大“火”之下，更多中國本土功率半導體正不斷崛起中。據芯師爺不完全統計，除了以上獲得融資的功率半導體企業，以下芯片企業主營產品中含功率半導體，產品可供市場選擇。
士蘭微成立于 1997 年，現已成為國內規模[敏感詞]的集成電路芯片設計與制造一體（IDM）的企業之一。公司目前的產品和研發投入主要集中在以下三個領域：1）基于士蘭芯片生產線高壓、高功率、特殊工藝的集成電路、功率模塊(IPM/PIM)、功率器件及（各類MCU/專用IC組成的）功率半導體方案；2）MEMS傳感器產品、數字音視頻和智能語音產品、通用ASIC電路；3）光電產品及LED芯片制造和封裝（含內外彩屏和LED照明）。
華潤微成立于2003年，自2004年起連續被工信部評為中國電子信息百強企業。公司是國內領先的掌握芯片設計、制造、封測一體化運營能力的IDM企業。主營產品含MOSFET、IGBT、FRD、SBD 等功率器件，主要應用于消費電子、工業控制、新能源、汽車電子等領域。
聞泰科技通過安世半導體（原屬 NXP）從事功率半導體業務。安世集團前身為恩智浦的標準產品事業部，擁有 60多年的半導體行業與業經驗，于2017年初開始獨立運營，主營業務包括分立器件、邏輯器件和MOSFET的設計、生產、銷售，其產品廣泛應用于汽車、工業與能源、移動及可穿戴設備、消費及計算機等領域。
比亞迪半導體股份有限公司（比亞迪半導體）成立于2004年10月，主要從事功率半導體、智能控制IC、智能傳感器、光電半導體、制造及服務，產品廣泛應用于汽車、能源、工業、通訊和消費電子等領域。
瑞能半導體科技股份有限公司注冊于2015年公司主要產品主要包括碳化硅器件，可控硅整流器和晶閘管，快恢二極管，TVS,ESD，IGBT,模塊等。產品廣泛應用于以家電為代表的消費電子、以通信電源為代表的工業制造、新能源及汽車等領域。
揚州揚杰電子科技股份有限公司成立于2006年，是集半導體分立器件芯片設計制造、器件封裝測試、終端銷售與服務等產業鏈垂直一體化（IDM）的廠商。產品線含蓋分立器件芯片、整流器件、保護器件、小信號、MOSFET、功率模塊、碳化硅等，為客戶提供一攬子產品解決方案。公司產品廣泛應用于電源、家電、照明、安防、網通、消費電子、新能源、工控、汽車電子等多個領域。
中車時代電氣是中國中車旗下股份制企業。公司于2006年在香港聯交所主板上市，2021年科創板上市，實現A+H股兩地上市。功率半導體領域，公司建有6英寸雙極器件、8英寸IGBT和6英寸碳化硅的產業化基地，擁有芯片、模塊、組件及應用的全套自主技術。公司的產品包括：IGBT芯片、 IGBT模塊、雙極功率組件、晶閘管、 IGCT、 SiC SBD、SiC MOSFET、SiC模塊等。
華微電子成立于 1999 年，是集功率半導體分立器件設計研發、芯片加工、封裝測試及產品營銷為一體的高新技術企業，擁有多條功率半導體分立器件及IC 芯片生產線，主要生產功率半導體分立器件及 IC，應用于消費電子、節能照明、計算機、PC、汽車電子、通訊保護與工業控制等領域。
捷捷微電子成立于1995年，主要從事功率半導體芯片和器件的研發、設計、生產和銷售。公司產品包括單向可控硅、雙向可控硅、TVS、固體放電管、整流二極管、快恢復二極管、MOSFET等。
新潔能成立于2013年，目前已成長為國內8英寸及12英寸芯片投片數量[敏感詞]的功率半導體公司之一。目前公司已經掌握MOSFET、IGBT等多款產品的研發核心技術。是國內同時擁有溝槽型功率MOSFET、超結功率MOSFET、屏蔽柵功率MOSFET及IGBT四大產品平臺的本土企業。
東微半導體成立于2008年，是一家以高性能功率器件研發與銷售為主的技術驅動型半導體企業，產品專注于工業及汽車相關等中大功率應用領域，多運用于汽車相關應用的功率器件領域，尤其是新能源汽車充電樁及充電模塊。
嘉興斯達半導體股份有限公司成立于2005年4月，主要從事功率半導體芯片和模塊尤其是IGBT芯片和模塊研發、生產和銷售服務的[敏感詞]高新技術企業。公司的產品廣泛應用于工業控制和電源、可再生能源、新能源汽車、白色家電等領域。
無錫芯朋微電子成立于2005年，主要業務為電源管理為主的模擬及數模混合集成電路設計，專注于開發綠色電源管理和驅動芯片。公司主要產品包括家用電器類芯片、標準電源類芯片、工控功率類芯片。目前，公司已發展成為國內家用電器、標準電源行業電源管理芯片的主要供應商，產品已滲透至國內知名終端客戶，包括美的、格力、海爾、創維、蘇泊爾、九陽、小米、聯想等。
蘇州固锝成立于1990年，是國內半導體分立器件二極管行業完善、齊全的設計、制造、封裝、銷售的廠商。主要產品包括[敏感詞]封裝技術的無引腳集成電路產品和分立器件產品、汽車整流二極管、功率模塊、整流二極管芯片、硅整流二極管、開關二極管、穩壓二極管、微型橋堆、軍用熔斷絲、光伏旁路模塊等共有50多個系列、1500多個品種。產品廣泛應用在航空航天、汽車、綠色照明、IT、家用電器以及大型設備的電源裝置等許多領域。
富滿微電子集團股份有限公司創立于2001年，公司主要產品包括電源管理類芯片、LED控制及驅動類芯片、射頻前端芯片等。產品廣泛應用于消費電子、通訊設備、工業控制、汽車電子、物聯網等領域。
宏微科技成立于 2006 年，自成立以來一直專注于功率半導體芯片、單管和模塊研發及應用，在 IGBT、FRED 芯片及模塊方面進行了深入設計。公司主營業務系以 IGBT、FRED 為主的功率半導體芯片、單管、模塊和電源模組的設計、研發、生產和銷售。
派恩杰半導體（杭州）有限公司成立于2018年9月，是第三代半導體功率器件設計銷售企業（Fabless模式），持續專注于碳化硅和氮化鎵功率器件設計研發與產品銷售。
派恩杰產品有SiC SBD，SiC MOS以及GaN HEMT等，廣泛應用于服務器及數據中心電源、新能源汽車、智能電網、5G物聯網、工業電機、逆變器等場景和領域。
泰科天潤半導體科技（北京）有限公司成立于2011年，專業從事碳化硅器件研發與制造，并提供應用解決方案。泰科天潤是IDM模式的企業，擁有10年碳化硅器件量產經驗，集設計、研發、制造、應用為一體，已通過IATF16949體系認證。產品已批量應用于光伏逆變器、充電樁、OBC、車載DC-DC、通信電源、高端服務器電源、工業電源、PC電源等領域。
上海數明半導體有限公司成立于2013年，聚焦于高性能模擬芯片設計以及系統的整體解決方案，產品包括驅動芯片、隔離器、電源管理以及智能光伏方案等，廣泛應用在工業、汽車以及能源等領域。
深圳深愛半導體股份有限公司成立于1988年，公司現有5英寸雙極功率芯片生產線、5英寸MOS芯片生產線及6英寸MOS芯片生產線，同時公司封裝線具備TO系列、SOT、SOP/DIP等封裝形式的功率器件的規模生產能力。公司主要產品雙極功率晶體器件、功率MOSFET器件、LED驅動IC、電源管理IC、肖特基及TVS功率二極管等。
英集芯是一家專注于高性能、高品質數模混合芯片設計公司，主營業務為電源管理、快充協議芯片的研發和銷售，所屬行業為計算機、通信和其他電子設備制造業。
杰華特微電子成立于2013年，是一家高性能模擬和數模混合半導體供應商。致力于提供高集成度、高性能與高可靠性的電源管理等芯片產品。目前，公司擁有廣泛的產品組合，涵蓋DCDC，ACDC, LED驅動。電池管理等產品線，應用范圍涉及計算機、工業控制、網絡通訊、服務器與數據中心、汽車電子、照明、消費類電子、家用電器等眾多領域。
陸芯電子
上海陸芯電子科技有限公司成立于2017年，是專業從事[敏感詞]一代功率半導體研發、生產和銷售的高新技術企業，產品涵蓋了多個電壓段的功率器件，并提供整體的電源管理解決方案。
上海陸芯目前已擁有[敏感詞]一代Trench Field-Stop技術的400V 200A~400A系列IGBT、650V 5A~200A系列IGBT、1200V&1350V 10A~100A系列IGBT，1700V系列IGBT，Hybrid系列IGBT，中壓SGT MOS等多個系列產品，廣泛應用于新能源電動汽車、電機驅動領域、高頻電源領域、感應加熱等領域。
臺基半導體
湖北臺基半導體股份有限公司是深交所創業板上市公司。主要產品有：大功率晶閘管（KK系列、KP系列、KS系列等，直徑范圍:0.5-5英寸，電流范圍200A-4000A，電壓范圍400V-7200V）；大功率半導體模塊（MTC系列、MFC系列、MDS系列、MTG系列等，電流范圍:26A-1500A，電壓范圍:400V-4500V）；功率半導體組件；電力半導體用散熱器等。
炬光科技
西安炬光科技股份有限公司成立于2007年9月，主要從事激光行業上游的高功率半導體激光元器件（“產生光子”）、激光光學元器件（“調控光子”）的研發、生產和銷售。目前，炬光科技擁有半導體激光、激光光學、汽車應用（激光雷達）、光學系統四大業務。
派瑞
西安派瑞功率半導體變流技術有限公司是西安電力電子技術研究所的全資子公司，成立于2010年。公司的主營產業是：功率半導體分立器件、電力電子變流裝置以及功率半導體器件測試試驗裝備的設計、開發、生產和服務。
LRC
樂山無線電股份有限公司（簡稱LRC）位于中國西部大開發中心地帶的歷史文化名城——四川樂山，創建于1971年，是以芯片設計、半導體器件制造與銷售的大型電子企業。產品含二極管、三極管、MOSFETs、保護器件等，產品廣泛應用于通信、電源、工業、汽車、電腦、家電等領域。
長晶科技
江蘇長晶科技股份有限公司成立于2018年11月，前身為江蘇長電股份科技有限公司分立器件部門。公司主營二極管、三極管、MOSFET、LDO、DC-DC、頻率器件、功率器件等產品的研發、設計和銷售，擁有15000多個產品系列和型號，產品廣泛應用于各消費類、工業類電子領域。
中科君芯
江蘇中科君芯科技有限公司是一家專注于IGBT、FRD等新型電力電子芯片研發的中外合資高科技企業。公司成立于2011年底，目前公司推出的IGBT芯片、單管和模塊產品從600V至6500V，覆蓋了目前主要電壓段及電流段，已批量應用于感應加熱、逆變焊機、工業變頻、新能源等領域。
能訊高能半導體
蘇州能訊高能半導體有限公司創立于2011年，總部位于江蘇蘇州昆山高新區。公司采用整合設計與制造（IDM）的業務模式，率先在中國開展了寬禁帶半導體氮化鎵（GaN）功率半導體芯片、器件及模塊的研發與商業化，為5G移動通訊基站、寬頻帶通信等射頻領域和工業控制、電源、電動汽車等電力電子領域提供高效率的功率半導體產品及解決方案。
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