目前市面上常見的電機(jī)專用MCU架構(gòu)有兩種，[敏感詞]種典型代表為峰岹（股票代碼：688279），通過ME核（電機(jī)控制核）和一個8051核（24MHz主頻）做用戶交互，在功能模塊上集成運(yùn)放，比較器，LDO，電機(jī)驅(qū)動等模擬模塊，主要產(chǎn)品是FU68xx系列，峰岹這種芯片F(xiàn)lash大小常見為32KB。待方案成熟后，峰岹采用方案ASIC化，從而不需要Flash，只需要較小的EEPROM空間用來配置相關(guān)的參數(shù)。優(yōu)點(diǎn)是ME核計算快，缺點(diǎn)是芯片沒有設(shè)計的功能很難靈活添加。
第二種典型電機(jī)專用MCU在功能模塊上集成運(yùn)放，比較器，LDO，電機(jī)驅(qū)動等模擬模塊，但只有一個MCU核，通過編寫C代碼進(jìn)行方案設(shè)計，通過MCU執(zhí)行全部代碼，部分芯片會增加除法/開方/三角函數(shù)等協(xié)處理器，這種方案的典型廠商有凌鷗(股票代碼：688368,全資子公司)，中微半導(dǎo)（股票代碼：688380），靈動微，領(lǐng)芯微等，芯片主頻為48M~96M（常見為M0和M0+內(nèi)核）。優(yōu)點(diǎn)是方案靈活度高，缺點(diǎn)是芯片主頻較高，同時該類芯片同質(zhì)化嚴(yán)重。
下面是根據(jù)峰岹2023年報信息截圖而來
2022年總營收3.23億元，毛利率57.21%；2023年峰岹科技總營收4.09億元，毛利潤53.39%，2024年一季度利潤率再次回升，凈利潤率為43.5。根據(jù)以下表格是各類產(chǎn)品的營收占比情況，
可以發(fā)現(xiàn)主要是電機(jī)主控MCU占比超過70%，而智能功率模塊增長最快，這主要得意于高壓無刷市場的滲透，包括高壓吹風(fēng)筒，油煙機(jī)，強(qiáng)排等應(yīng)用。
2022年各類產(chǎn)品一共賣出22988萬顆，2023年各類產(chǎn)品一共賣出28196萬顆，其中各類產(chǎn)品銷量分布如下：
在峰岹2023年年報中，提及2023公司車規(guī)級芯片發(fā)展的里程碑之年，報告期內(nèi)，公司通過ISO 26262功能安全管理體系認(rèn)證，進(jìn)入新的發(fā)展臺階。在市場拓展上，隨著芯片產(chǎn)品在汽車電子領(lǐng)域由小批量試產(chǎn)向量產(chǎn)推進(jìn)，本年度公司在汽車電子領(lǐng)域銷售占比達(dá)5%。
峰岹科技的主要產(chǎn)品的Roadmap如上圖，一共可以分為1.車規(guī)級電機(jī)專用MCU；2.電機(jī)專用MCU（含驅(qū)動）；3.專用ASIC芯片4.功率產(chǎn)品（分立驅(qū)動，MOS，模塊等）
作為一家電機(jī)專用芯片MCU半導(dǎo)體廠商，如何通過4個億的營收，創(chuàng)造接近2個月的利潤，支撐起100億的市值，峰岹是如何做到的。
[敏感詞]點(diǎn)，峰岹的戰(zhàn)略是全球化的，創(chuàng)始人團(tuán)隊在新加坡深耕多年，對電機(jī)控制和芯片領(lǐng)域很有非常高的認(rèn)知，產(chǎn)品也是為數(shù)不多的典型的歐美系打法，并向全球銷售。后面會強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)。
第二點(diǎn)，及時看到了無刷化的趨勢和工業(yè)4.0對電機(jī)的芯片的需求，即使在貿(mào)易戰(zhàn)之前，峰岹在2017年前后就相繼導(dǎo)入了國內(nèi)美的，小米等供應(yīng)鏈，說明峰岹是依靠自己的產(chǎn)品力而不是地緣政治等因素尋找市場的。
第三點(diǎn)，峰岹產(chǎn)品的市場定位。盡管峰岹是一家中國公司，但是他并沒有一味的降價追求市場份額，而是通過技術(shù)創(chuàng)新，引領(lǐng)市場的發(fā)展，即使在整個芯片行業(yè)叫苦連天的2023年，峰岹也保證了50%以上的毛利。盡管在行業(yè)發(fā)展和內(nèi)卷的過程中，國產(chǎn)別的電機(jī)芯片公司持續(xù)降價，但是峰岹保持住了自己的品質(zhì)和品牌。在丟掉了部分中低端市場的同時，也保住中大型客戶，也可以在財報中體現(xiàn)，前五的客戶貢獻(xiàn)了50%的營收。大概猜一下應(yīng)該是：小米，美的，尼得科，富士康，清潔工具（徠芬，追覓，科沃斯）還有部分家電和小家電品牌廠商。
第四點(diǎn)，峰岹的技術(shù)路線。仔細(xì)去看峰岹的技術(shù)路線會發(fā)現(xiàn)這更像是一家歐美系的芯片公司，完全自主架構(gòu)的ME核與8051核，專利數(shù)量多，堅持全球化，晶圓廠不惜血本用成熟大廠（臺積電和格芯）。
峰岹科技面臨的挑戰(zhàn)和市場潛力：
- 無刷化和智能化的下半場。電機(jī)無刷化和新應(yīng)用場景（機(jī)器人等）的出現(xiàn) 舊的電機(jī)應(yīng)用場景的升級（無刷化）與新的電機(jī)應(yīng)用場景大量出現(xiàn)（風(fēng)筒，吸塵器，機(jī)器人等），都將是峰岹芯片穩(wěn)定增長的保證。
- 工業(yè)、消費(fèi)芯片國產(chǎn)化和國際化替代 峰岹的電機(jī)專用芯片在國內(nèi)出貨量已經(jīng)達(dá)到一年2億顆的數(shù)量，MCU類電機(jī)專用芯片也達(dá)到了一年1億顆的數(shù)量，能夠持續(xù)的被國內(nèi)終端客戶選擇以及產(chǎn)品、電機(jī)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)的積累，峰岹電機(jī)專用芯片目前在品質(zhì)，品牌，價格、地緣政治、客戶接受度等方面都將會從芯片國產(chǎn)化替代中成為客戶的主要選擇。
- 車規(guī)級電機(jī)節(jié)點(diǎn)無限的增長空間，峰岹芯片更高的工作溫度，也使得峰岹 芯片在向高集成度，高可靠性的車規(guī)電機(jī)芯片過渡時游刃有余。截止2023年，車規(guī)級芯片的出貨量已經(jīng)達(dá)到5.9kk，按照5-6%的營收計算約為2300萬（5.5%）營收，單顆芯片價格約為3.9RMB（峰岹消費(fèi)/工業(yè)類價格約2.6元，但是峰岹的芯片設(shè)計模式車規(guī)和消費(fèi)/工業(yè)類成本區(qū)別很小），車規(guī)級高集成度芯片價格遠(yuǎn)低于elmos，邁來芯，羅姆，英飛凌，德州儀器，MICROCHIP，MPS，安森美等國際廠商，未來替代空間巨大。
- 來自傳統(tǒng)國產(chǎn)卷王們的挑戰(zhàn)
目前對峰岹挑戰(zhàn)[敏感詞]的廠商分別是凌鷗創(chuàng)新，中微半導(dǎo)，靈動微等幾家。這幾家都是走的在傳統(tǒng)通用MCU的基礎(chǔ)上從高集成化的方式去實(shí)現(xiàn)電機(jī)控制方案，主要算力還是依賴MCU，主頻在48M-96MHz，峰岹為8051核為24MHz，技術(shù)路線不同。國產(chǎn)廠商普遍采購華虹90nm和55nm的工藝，雖然也完全夠用，但是品質(zhì)和品牌沒有辦法和峰岹采購的格芯與臺積電相比。
凌鷗創(chuàng)新目前是上市公司晶豐明源的全資子公司，帶電機(jī)方案的MCU架構(gòu)含稅價為1.6-2.2元左右，他的[敏感詞]價格也比峰岹低，因此可能會在峰岹手中搶下不少價格敏感產(chǎn)品要求沒那么高的客戶。中微半導(dǎo)比凌鷗創(chuàng)新的芯片價格適當(dāng)?shù)?0%-20%，且中微半導(dǎo)主要依賴大客戶出貨，目前已經(jīng)相對穩(wěn)定，而對質(zhì)保要求動則5-10年的電子產(chǎn)品，中微半導(dǎo)不會對峰岹構(gòu)成威脅，主要也是蠶食中低端市場。靈動微2023年剛剛經(jīng)歷了營收和利潤大降的一年，經(jīng)歷了2023年年底的裁員后，靈動微2024年的主要旋律應(yīng)該是活下去和增加營收，作為一家沒有上市的公司，他的價格會來到比中微，凌鷗更低的區(qū)間。
因此，峰岹維持產(chǎn)品品質(zhì)和與大客戶的關(guān)系，并不斷拓展非大陸的市場，在保證中低端客戶流失速度不太快的情況下，向上的空間較大。
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2023年度，凌鷗創(chuàng)芯實(shí)現(xiàn)銷售收入 1.76 億元，凈利潤 0.53 億元。其中，公司合并報表計入銷售收入1.40億元，計入凈利潤0.32億元。因收購控股子公司凌鷗創(chuàng)芯帶來的業(yè)績貢獻(xiàn)，電機(jī)驅(qū)動與控制產(chǎn)品當(dāng)期收入 0.57 億元，較上年同期增加 663.90%，2024 年[敏感詞]季度，公司電機(jī)驅(qū)動與控制芯片產(chǎn)品毛利率為 43.53%，較上年同期上升 24.45 個百分點(diǎn)。
凌鷗創(chuàng)芯產(chǎn)品RoadMap
2022年度，中微半導(dǎo)電機(jī)BU實(shí)現(xiàn)銷售收入1.1億元，凈利潤0.4 億元。芯片出貨量6000萬顆。
中微半導(dǎo)產(chǎn)品規(guī)劃
中微半導(dǎo)產(chǎn)品介紹
中微半導(dǎo)電控算法平臺
電機(jī)專用MCU是一個賺錢的賽道，逐漸被更多公司看到，以后各個公司的差異會更大。
